Star River Company Case Study

Tugas Seminar Keuangan

“Star River Company Case Study”

[pic 1]

Disusun oleh :

Olivia Kristie – 37413005

Jessica Natalie H – 37413011

Olvilia Clarence – 37413026

Hana Chealsea – 37413032

Universitas Kristen Petra

Surabaya

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL …………………………………………….…………...………....……..i

DAFTAR ISI ………………………………………………….…………………..……...….. ii

1.  PENDAHULUAN ………………………………………………...….…….……..…… 1

I.1 Latar Belakang …………………………………………...………………..…......… 1

I.2 Rumusan Masalah …………………………………………...……............…..….… 2

I.3 Tujuan …………………………………………..............................……...…...…… 2

1. LANDASAN TEORI …………………….……………………….……...……………. 4

II.1 Forecasting …………………….......................................................................…… 4

II.2 Investasi ………………………………………………………………...………… 4

1. PEMBAHASAN ………………………………...……………………………………. 10

III.1 Positif dan Negatif Star River ……………………………………………………. 10

III.2 Peramalan Keuangan ……………………………………………….…………..… 12

III.3 ROA, ROE, dan Key Driver Assumptions ………...…………………….………. 14

III.4 WACC …………………...………………………...……….…………..………… 15

III.5 Investasi Mesin ………...…………………………......………………………….. 16

1. KESIMPULAN DAN SARAN ………………………………………….....………… 18

IV.1 Kesimpulan ………………………………………………………….....………… 18

IV.2 Saran ….…………………………………………….……………….....………… 19

BAB I

PENDAHULUAN

I.1 Latar Belakang

Star River Electronics didirikan sebagai perusahaan joint venture antara Starlight  Electronics Ltd., United Kingdom, dan perusahaan modal ventura Asia, yaitu New Era Partners. Dengan berbasis di Singapura, Star River memiliki sebuah misi bisnis untuk menjadi pembuat supplier CD-ROMs untuk sebagian besar perusahaan software. Hanya dalam waktu yang singkat, Star River memperoleh popularitas yang besar di industrinya untuk produksi CD berkualitas tinggi.

Pada pertengahan tahun 1990, tingginya popularitas produk optik dan multimedia menciptakan pertumbuhan pesat bagi pengusaha pembuat CD-ROM. Oleh sebab itu, banyak pengusaha kecil yang ikut memasuki pasar dan menyebabkan oversupply yang mendorong turunnya harga pasar hingga 40%. Akibatnya, banyak perusahaan kecil yang melakukan konsolidasi untuk mengatasi masalah efisiensi dan dapat bersaing dengan perusahaan besar lainnya.

Tingginya reputasi yang dimiliki oleh Star River Electronics membuatnya dapat terus bertahan di tengah-tengah persaingan pasar. Ketika perusahaan manufaktur CD-ROM lainnya mengalami keterpurukan, volume penjualan Star River malah justru mengalami peningkatan dalam dua tahun terakhir. Akan tetapi, harga pasar mengalami penurunan karena adanya persaingan harga dan peningkatan popularitas DVDs, barang subtitusi dalam media penyimpanan data. DVDs memiliki kapasitas penyimpanan 14 kali lebih besar dan berpeluang besar untuk menggantikan posisi CD-ROMs. Meskipun CD-ROM telah menempati 93% dari pengiriman disc-drive pada tahun 1999, para ahli memprediksikan bahwa angka tersebut akan menurun drastis menjadi 41% pada tahun 2005 yang diikuti dengan peningkatan penjualan DVD hingga 59%. Star River kemudian memulai eksperimen dalam pembuatan DVD, namun pencapaian yang dapat diperoleh hanya sebesar 5% dari total  penjualannya pada tahun 2001. Melalui penemuan kapasitasnya yang baru, Star River berharap dapat meningkatkan proporsi penjualan dari DVDs.

Pada tanggal 5 July 2001, CEO baru Star River Electronics Ltd yang ditunjuk mengisi kekosongan posisi yang lama yaitu Adeline Koh langsung bereaksi dan melakukan rapat dengan asistennya Andy Chin dalam merumuskan beberapa masalah penting terkait keuangan dan pengaruhnya terhadap perusahaan.

I.2 Rumusan Masalah

1. Bagaimana kesehatan keuangan perusahaan saat ini? Apa positif dan negatif dari Star River?

2. Bagaimana peramalan kinerja keuangan perusahaan dalam dua tahun yang akan datang? Apakah perusahaan perlu menambah  utang?

3. Bagaimana  ROA dan ROE Star River dalam peramalan dua tahun mendatang? Dan asumsi apakah yang menjadi kunci penggerak dari return tersebut?

4. Berapa nilai WACC perusahaan? Metode dan asumsi apa yang digunakan dalam menghitung WACC tersebut?

5. Bagaimana arus kas bebas perusahaan dari investasi mesin? Apakah perusahaan harus berinvestasi pada mesin baru sekarang atau menunggu tiga tahun yang akan datang?

I.3 Tujuan

1. Untuk mengetahui kesehatan keuangan perusahaan serta positif dan negatif dari Star River

2. Untuk mengetahui peramalan kinerja keuangan dalam dua tahun yang akan datan dn apakah perusahaan perlu menambah utang

3. Untuk mengetahui bagaimana ROA dan ROE Star River dalam peramalan dua tahun mendatang dan asumsi apa yang menjadi kunci penggerak dari return tersebut

4. Untuk mengetahui nilai WACC perusahaan , metode, dan asumsi yang digunakan dalam menghitung WACC

5. Untuk mengetahui arus kas bebas perusahaan dari investasi mesin dan apakah perusahaan harus berinvestasi pada mesin baru sekarang atau menunggu tiga tahun yang akan datang